The European Venture Fund Investors Network

Objectif

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Le réseau européen des investisseurs de fonds de capital-risque (EVFIN) est une plate-forme de dialogue lancée en mars 2011 par les principaux investisseurs nationaux dans le domaine du capital-risque (VC) en réponse à la crise de financement persistante dans ce secteur dans l’ensemble de l’UE. Compte tenu du rôle clé que joue le capital-risque dans la compétitivité et la croissance de l’UE et compte tenu du manque d’efficacité du marché du capital-risque de l’UE, les membres d’EVFIN ont décidé : o DE PARTAGER LES MEILLEURES PRATIQUES ENTRE LES INVESTISSEURS DE L’UE DANS LES FONDS DE CAPITAL-RISQUE AFIN DE RENFORCER LEUR CAPACITÉ À AMÉLIORER L’ENVIRONNEMENT DE FINANCEMENT PAR FONDS PROPRES SUR LEURS MARCHÉS NATIONAUX ; développer une compréhension commune du marché de l’UE ; o CONTRIBUER AU DÉBAT PUBLIC DE L’UE ET EXPLORER DES MESURES VISANT À CRÉER UN MARCHÉ EUROPÉEN DU CAPITAL-RISQUE DURABLE Agir en tant que partenaire des institutions européennes (Commission européenne, Parlement européen, Banque européenne d’investissement / Fonds européen d’investissement, etc.) en apportant des contributions concernant les projets et les politiques liés au financement du capital-risque et en aidant à mettre en œuvre des initiatives pertinentes et appropriées approuvées par les décideurs de l’UE ; o ENCOURAGER LA MISE EN PLACE D’UNE INITIATIVE CONJOINTE PAN-UE Pour s’attaquer rapidement à la crise du capital-risque par le biais de stratégies d’investissement collaboratives visant à soutenir et à développer des sociétés de gestion de fonds émergentes et éprouvées ; o OFFRIR L’OPPORTUNITÉ D’UN DIALOGUE CONSTRUCTIF entre tous les acteurs de l’industrie du capital-risque de l’UE et les institutions de l’UE (EVFIN, EVCA, FEI, BEI, CE, etc.). Cette initiative s’est développée à partir des conclusions de la réunion du Conseil européen du 4 février 2011 qui a appelé la Commission européenne à « présenter des propositions d’ici la fin de 2011 pour mettre en place un programme de capital-risque à l’échelle de l’UE en s’appuyant sur le FEI et d’autres institutions financières concernées et en coopération avec les opérateurs nationaux ». L’initiative EVFIN est complémentaire à l’activité générale de l’Association européenne du capital-investissement et du capital-risque (EVCA).

Pourquoi se concentrer sur le capital-risque ?

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o Le capital-risque contribue à la compétitivité économique en facilitant la création de nouvelles entreprises, l’innovation, la création d’emplois et la croissance économique ; Il a la capacité de promouvoir le développement économique ;

o Le capital-risque est particulièrement important pour les petites et moyennes entreprises (PME) de l’UE, car il fournit des financements à des entreprises dont les modèles d’entreprise sont prometteurs mais n’ont pas encore fait leurs preuves. Ces entreprises rencontrent souvent les plus grandes difficultés d’accès au financement, mais offrent les avantages économiques potentiels les plus élevés ;

o Le déficit de financement de l’UE dans le capital-risque est important par rapport aux États-Unis et appelle une action urgente au niveau de l’UE. Des instruments financiers de l’UE mieux ciblés doivent être conçus et mis en œuvre en coopération avec les opérateurs nationaux afin d’attirer une augmentation significative des investissements privés et d’améliorer l’efficacité des investissements ; En outre, la création d’un marché intérieur de l’UE pour le capital-risque, favorable aux activités transfrontalières, est nécessaire pour résoudre le principal problème structurel affectant ce secteur ;

o Les investisseurs en fonds de capital-risque jouent un rôle essentiel dans le développement des marchés du capital-risque en sélectionnant et en soutenant les meilleurs fonds de capital-risque émergents et éprouvés dans l’ensemble de l’UE.

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Un moment crucial

Le marché européen du capital-risque a profondément souffert de la crise financière de 2008. Elle a connu une forte contraction de sa capacité d’investissement, ce qui a gravement affecté l’accès des entreprises innovantes au financement. Les montants levés par les fonds de capital-risque ont chuté de 50 % entre 2007 et 20131. Ainsi, les montants investis par le capital-risque dans les PME ont diminué de près de 50 % sur la même période2. Les investisseurs institutionnels privés quittent le marché au moment même où l’Europe doit redoubler d’efforts pour stimuler la croissance économique. Cela menace la survie d’un certain nombre d’équipes de gestion de capital-risque performantes, en particulier les petites équipes émergentes.

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À propos du capital-risque

Le capital-risque est généralement défini comme un sous-ensemble d’une classe d’actifs de capital-investissement plus large, qui comprend les investissements d’amorçage, de démarrage, d’expansion, de croissance, de rachat, de relais et de mezzanine. Le capital-risque fournit un financement en fonds propres à long terme à des entreprises non cotées à fort potentiel de croissance pour financer leur phase de démarrage ou leur expansion. Ce type d’investissement, qui prend souvent la forme de prises temporaires dans le capital des entreprises, est réalisé par des fonds de capital-risque et comporte un risque élevé puisque les rendements sont liés au succès des entreprises nouvellement créées. Les sociétés de capital-risque qui gèrent de tels fonds lèvent des capitaux principalement auprès d’investisseurs institutionnels orientés vers le long terme, tels que des fonds de pension, des compagnies d’assurance, des banques, des family offices, etc. L’investissement institutionnel en capital-risque permet de déléguer le processus d’investissement à des gestionnaires de fonds ayant une expérience significative pour sélectionner, évaluer et sélectionner des entreprises potentielles présentant des opportunités de croissance élevées. Le fonds a généralement une durée contractuellement limitée à sept ou dix ans.

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1 Passant de 8,3 milliards d’euros en 2007 à 4 milliards d’euros en 2013. Source : Annuaire EVCA 2013.

2 Passant de 6 Md€ en 2006 à 3,4 Md€ en 2013. Source : Annuaire EVCA 2013.

À propos des membres EVFIN

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o 14 grands opérateurs nationaux de capital-risque et de capital-investissement représentant 12 pays européens ;

o Majoritairement publics, ils jouent tous un rôle crucial dans leur pays national, à savoir favoriser le financement en fonds propres des PME à différents stades de leur développement et soutenir les meilleurs fonds de capital-risque émergents. Tous ont une connaissance approfondie de leur marché domestique ;

o Les institutions EVFIN investissent principalement dans des fonds de capital-risque et de capital-investissement, toujours en collaboration avec des co-investisseurs privés ;

o Parmi les autres activités de ses membres : - Des investissements directs dans des PME axées sur la croissance en collaboration avec des investisseurs privés ; - Conception et gestion d’un certain nombre de véhicules d’investissement en fonds propres (fonds de fonds de capital-risque, fonds de capital-risque, etc.) ainsi que de programmes de dette et de garantie (programmes de garantie pour soutenir le financement des banques aux entreprises, etc.).

 

EVFIN a un champ d’application à l’échelle de l’UE et ses membres gèrent plus de 24 milliards d’euros d’actifs. EVFIN a l’intention de continuer à développer et à étendre cette plateforme à d’autres grands investisseurs de fonds de capital-risque de l’UE.

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